एक विकल्प पोर्टफोलियो प्रबंधक की कोर रणनीतियाँ

एक विकल्प पोर्टफोलियो प्रबंधक की कोर रणनीतियाँ पिछले कुछ वर्षों से मैं प्रीमियम कम बिक्री के माध्यम से आय सृजन के लिए विकल्प का फायदा उठाने के लिए तरीके का वर्णन लेख लिखने के व्यापारियों की एक पूरी सेना के गवाह बने। मजे की बात है कि पर्याप्त है, व्यापार के इस प्रकार के प्रसार वीआईएक्स स्तर कम किशोर मारा बस के रूप में मजबूत पकड़ लिया, और, सबसे अधिक भाग के लिए, वहाँ रहने लगा। सब के बाद, एक प्रीमियम बिकवाली के विपरीत, खंड (अस्थिरता) किया जा रहा है 8220 के साथ, कम पुरस्कृत और अधिक जोखिम भरा उच्च स्तर पर गर्भित अस्थिरता व्यापार के साथ कहीं अधिक आकर्षक है, और लगता है कि wouldnt; cheap8221 ;? छोटी (कोई यमक इच्छित) में, हाँ। हम आगे बढ़ने से पहले, मुझे इस लेख में is not के प्रयोजन के लिए आप को शिक्षित करने के लिए है कि राज्य चलो, पाठक, विकल्प कैसे बेचने के लिए। विषय है कि दिलचस्प है, यह अन्य योगदानकर्ताओं से ज्यादा विस्तार से कवर किया गया है। इसलिए मैं समझता हूं कि हम एक उचित संदर्भ में परिभाषित करने के एकमात्र उद्देश्य के साथ हमारे फंड में विकल्पों को बेचने के लिए कैसे की केवल एक संक्षिप्त सिंहावलोकन की पेशकश करेगा। सब के बाद, सफलतापूर्वक प्रीमियम बेचने के क्रम में, आप परिष्कृत और 8220 होने की जरूरत नहीं; right8221; underlier के व्यवहार के बारे में। बल्कि, अपनी सफलता तुम मर 8220 जा रहा है पर बहुत अधिक निर्भर करता है, right8221; जोखिम से निपटने पर। नतीजतन, क्रमांक एक विषय निहायत गलत समझा और विशेष रूप से इस रणनीति की वृद्धि हुई लोकप्रियता को देखते हुए उचित विस्तार में अभी तक भी शायद ही कभी चर्चा जोखिम के मुद्दे पर इस स्थान को समर्पित करना चाहते। अपने व्यापार के किनारों बढ़ाने के लिए और बोलिंगर Bands® एक मात्रा निर्धारित गाइड के साथ ट्रेडिंग के साथ अधिक से अधिक लाभ सुरक्षित करने के लिए एक मात्रा निर्धारित, संरचित दृष्टिकोण के साथ बोलिंगर बैंड का उपयोग करने के लिए कैसे जानने के लिए यहां क्लिक करें। बेसिक आइडिया विकल्पों को बेचने के पीछे हमारा मूल विचार काफी सरल है। हम कुछ तकनीकी मानदंडों को पूरा है कि संपत्ति पर अपेक्षाकृत उच्च निहित खंड स्तर के साथ विकल्पों के लिए लग रही है। इस तरह के मानदंड हैं: ब्रेकआउट एक उच्च मात्रा या एक टूटने, एक बेहद ओवरसोल्ड या अधिक खरीददार हालत, या एक महत्वपूर्ण स्तर के लिए एक निकटता। इन मानदंडों से कम से कम एक आम तौर पर 3-8 हफ्तों की परिपक्वता के साथ एक छोटी OTM क्रेडिट प्रसार के माध्यम से कार्यान्वित किया जाता है, जो एक बेचते हैं, अर्हता प्राप्त करने के लिए मिले किया जाना चाहिए। (कम सूचकांक वॉल बहुत काम में आता है जहां यह है) हर समय कम विकल्पों में से पोर्टफोलियो 30-70 पदों भर में विविध है और सूचकांक कहते हैं की एक संख्या के साथ बचाव किया जाता है। संक्षेप में, अलग-अलग मुद्दों और सूचकांक पर लंबे सस्ते वॉल पर कम समृद्ध वॉल थे। विकल्प के दिग्गजों एक अर्ध फैलाव खेलने के रूप में इस पहचान लेंगे। समझौता जोखिम अब हम विकल्पों को बेचने क्यों कारणों से अब तक कम महत्वपूर्ण जोखिम शामिल की तुलना में कर रहे हैं। यानी एक प्रीमियम विक्रेता के रूप में अपनी सफलता को समझने और एक परिष्कृत बेचने की रणनीति के साथ आने के बजाय इन जोखिमों के प्रबंधन के साथ क्या करने के लिए एक बहुत अधिक है। तो, यहाँ हमारी सूची इस प्रकार है: 1. गर्भित अस्थिरता जोखिम। विकल्प कारोबार के साथ, जोखिम के इस प्रकार के एक अनदेखी की है (या अक्सर बस शोर मचाते हुए नजरअंदाज कर दिया!) यहाँ हम एक विकल्प बेचने जब हम छोटे खंड हैं, जिसका मतलब है कम वेगा समझ लेना चाहिए कि सबसे अधिक है। गर्भित अस्थिरता में एक विस्फोट हमारी छोटी जोत पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ता है। 2. दिशात्मक जोखिम। यह आमतौर पर जोखिम का एक स्पष्ट और कभी नहीं (एक उम्मीद करनी चाहिए!) को नजरअंदाज कर दिया तरह है। तकनीकी शब्दों में, एक छोटी विकल्प शेयर बेच हड़ताल की ओर ले जाता है जब हमारे खिलाफ काम करेंगे कि कुछ डेल्टा जोखिम होगा। 3. तोड़फोड़ जोखिम। (आप नहीं कर रहे हैं, तो एक अच्छा संकेत thats) हँस बंद इस के लिए कोई ग्रीक अक्षर एहसास है कि वहाँ के बाद (ठीक है, ठीक है, वेगा is not के ठीक एक ग्रीक अक्षर या तो।))। सब के बाद, किसी के भावनात्मक राज्य बढ़ाता बहुत मुश्किल है, लेकिन फिर भी, हम एक पूरी तरह से अच्छा व्यापार में बाधा डालने का बहुत ही वास्तविक खतरा के बारे में पता होना चाहिए। मेरा निजी अनुभव में, इस जोखिम का अब तक सबसे खराब प्रकार से है। यह आप (हानि महसूस किया गया है के बाद) 8220 पीछे मुड़कर देखें तो लगता है कि जोखिम की तरह है, मैं सिर्फ shouldve यह alone.8221 छोड़ दिया; दस में से आठ बार, वास्तव में 8220 आप था;, 8221 इसे अकेले छोड़ दिया; चीजें सिर्फ ठीक से काम किया होता। 4. गयी जोखिम। ऊपर का एक चचेरा भाई, जोखिम के इस तरह के विकल्प विक्रेताओं के बीच बेहद प्रचलित है। सरल शब्दों में, छोटे विक्रेताओं अक्सर पैसा बनाते हैं। अक्सर उस समय की लंबी अवधि के लिए होता है। हालांकि, वह अपने आप में सबसे छोटे विक्रेताओं के रूप में अच्छा व्यापारियों को मान्य नहीं है। बस के सामने लंबे समय तक सफलता मानव प्रकृति बल्कि शादी, यह है स्मार्ट से खुद को भाग्यशाली मानते हैं, के रूप में भाग्य के साथ दिमाग घोला जा सकता है, और। उन्हें पहचान करने के बाद, अब और अधिक विस्तार में जोखिम के माध्यम से जाने की सुविधा देता है। गर्भित अस्थिरता जोखिम (अब बीमार बस यह 8220 फोन, वॉल risk8221; व्यापारियों के बीच एक बहुत अधिक स्वीकार्य अवधि) के रूप में सावधानी से मूल्यांकन करने की जरूरत है: एक विकल्प है और वॉल फट छोटे थे, तो क्या हमारे पी एल के लिए होता है? खैर, उस छोटे थे पर निर्भर करता है। एक फैल छोटे थे तो हमारे वॉल जोखिम एक सिरे से नग्न छोटी स्थिति की तुलना में कम है (हम ज्यादातर मामलों में होना चाहिए)। दोनों पैरों के कारण वॉल प्रभाव के मूल्य में वृद्धि होगी और लंबे पैर छोटे से एक की वॉल प्रेरित नुकसान की कुछ भरपाई करेगा। एक नग्न विकल्प कम थे तो हमारी स्थिति 8220 है क्योंकि घाटा बदतर हो जाएगा; unhedged8221 ;. हालांकि, यहां ध्यान में रखने के लिए एक महत्वपूर्ण मुद्दा यह है: 8220 इन; losses8221; अचेतन हैं। विकल्प समाप्ति के करीब हो जाता है इसकी कीमत की परवाह किए बिना निहित वॉल्यूम की गिरावट आई। हमारे ही वास्तविक खतरा वॉल अंतर्निहित परिसंपत्ति हड़ताल करने के लिए आगे बढ़ के साथ बढ़ जाएगा। इसलिए जोखिम से निपटने, हम कैसे इस के साथ सौदा करते हैं? इसके ऊपरी ऐतिहासिक बाध्य में वॉल व्यापार के साथ 1 बेचने के विकल्प। एक संपत्ति एटीएम वॉल यह एक बेचने पर विचार करने से पहले 45-50% हिट करने के लिए (उदाहरण के लिए, पिछले 12 महीनों में), देखो औसतन 30% है कि, अगर है। 2. खंड व्यवहार से अवगत रहें। हम वॉल आम तौर पर मतलब है-लौटना है कि पता है। हालांकि, ऐसे मामलों में जहां वॉल फट देखते हैं और इसके बजाय पीछे की, यह विस्फोट करने के लिए जारी है। वॉल तेजी से नए स्तर तक बाहर टूटता है जब यह अक्सर होता है। कील के रूप में लंबे समय के 8220 के एक पुराने मार रहा है तो, जैसा कि वॉल स्पाइक्स को बेच ठीक है, high8221 ;, एक नया एक नहीं। वॉल आप के खिलाफ जाता है जब अंतर्निहित है और समय समाप्ति से पहले शेष जहां 3., पर विचार करें। दूर दूर हड़ताल से पर्याप्त अंतर्निहित और थीटा घातीय बनने के साथ (और लेफ्टिनेंट, 2 सप्ताह दूर), बढ़ वॉल आप कुछ अस्थायी सिरदर्द, लेकिन कोई वास्तविक एहसास हुआ नुकसान देने की संभावना है। जब ऐसा होता है, बजाय कवर के लिए चलाने का भी विकल्प बेचते हैं। 4. दिशात्मक जोखिम अपनी आश्चर्य है, लेकिन मैं जोखिम thats के प्रकार और अधिक आसानी मात्रा निर्धारित है और किसी भी अन्य की तुलना में नियंत्रित के रूप में देखने के लिए जाते हैं। एक परिसंपत्ति $ 50 पर कारोबार कर रहा है और हम 45 $ एक महीने के बाहर डालता बेचने का फैसला: एक उदाहरण लेते हैं। हमारी जोखिम को हेज करने के लिए हम 40 $ पुट खरीदा है और इस प्रकार अनुबंध $ 500 प्रति हमारी हानि सीमित है। केया हमारी वास्तविक खतरा है और कैसे हम इसे इलाज करते हैं? एक ग़ैर परिभाषित करें और इसके घटित होने की संभावना की गणना। इस मामले में एक ग़ैर समाप्ति से दोनों हमलों (45 और 40) के माध्यम से चलता है कि एक परिसंपत्ति है। एक ग़ैर के लिए एक और योग्यता के व्यापारियों के रूप में हम इस पर कोई नियंत्रण नहीं है कि है। दूसरे शब्दों में, हम सुबह उठो और 5 एक्स सामान्य व्यापार की मात्रा पर $ 36.74 पर हमारे एसेट व्यापार देखते हैं। Thats एक अच्छी बात करने के लिए जागृत करने के लिए कभी नहीं, लेकिन सांत्वना आप ग़ैर के इस तरह के केवल हर 30 ट्रेडों के बाहर एक बार होता है कि पता ही एक बार, यह नुकसान को अवशोषित करने के लिए एक समस्या नहीं होना चाहिए कि है। आप भी मामला हो को यह मात्रा निर्धारित नहीं किया है, तो विकल्पों को बेचने न। एक अधिक सामान्य घटना परिसंपत्ति का धीरे-धीरे कम हड़ताल की दिशा में और फिर इसे माध्यम से चलती है। यहां दो बातें कर रहे हैं हमें क्या बचा होगा: Underlyings के संबंध में तकनीकी स्थिति के साथ रणनीति। क्यों हम 45 हड़ताल बेच दिया? 45 एक बेहद ओवरसोल्ड स्तर है क्योंकि (उदाहरण के लिए) यह था? यदि ऐसा है तो क्या है, क्या संपत्ति पर या 45 से नीचे के पीछे और कुछ उच्च स्तर के लिए समर्थन जुटाने में जुट करने की संभावना? इस यों (एक गणितीय उम्मीद निकाले जाते हैं) और तदनुसार परिणाम पर निर्भर करते हैं। मजबूर परिसमापन के लिए सम्मान के साथ अनुशासन। परिसमापन बहुत जरूरी है, जहां अपरिहार्य मामलों के लिए अपने मानदंड को परिभाषित करें। उनमें से एक 8220 हो सकता है, संपत्ति कम strike8221 तक पहुँच जाता है, तो समाप्त ;. फिर, इस नियम की वैधता यों और यह लगातार निष्पादित। ज़्यादा से ज़्यादा असहसंबद्ध संपत्ति से अधिक विविधीकरण। अब, यह एक कठिन लेकिन आवश्यक आवश्यकता है। हम कई blowups हमारे पोर्टफोलियो का सफाया नहीं कर सकते हैं कि इस तरह से कम प्रीमियम ही होगा। वास्तव में, हम हमेशा कई blowups केवल मुनाफे में सेंध लगाने और कभी निवेश की संपत्ति में होगा कि इस तरह से तैनात हैं। यह असंभव लगता है, यह लगभग है। यही कारण है हमारी सबसे बड़ी चुनौती (कि पर्याप्त अवसर मिल जाए, है) जल्दी से पर्याप्त एक बड़े आकार का पोर्टफोलियो का निर्माण करने के लिए है कि हम 8220 प्राप्त करने से पहले; hit8221 ;. असल में, दिशात्मक जोखिम विकल्पों को किया जा रहा है, well8230 साथ क्या कुछ किया है, विकल्प। इसकी सभी अंतर्निहित के बारे में। तो, अगर आप अपने विकल्पों को बेचने से पहले एक रणनीतिक दृष्टिकोण से संपत्ति व्यवहार के साथ बहुत आराम कर रहे हैं सुनिश्चित करें। अंगूठे का एक अच्छा नियम है कि आप एक सभ्य (जरूरी अच्छा नहीं) शेयर व्यापारी हैं, तो आप आराम के इस तरह के अपेक्षित स्तर पर पहुंच गया है करने के लिए बहुत संभावना है (सभ्य से मैं बस एक एक खोने नहीं मतलब है), है। तोड़फोड़ जोखिम। हम कर रहे हैं हमें इसे स्वीकार करना मानव और इस प्रकार हमारे बहुत मानव सत्ता से अविश्वसनीय हैं (यह व्यापार की बात आती है जब मशीनों होने की तरह शादी के रूप में ज्यादा)। कम विकल्पों के किया जा रहा है 8220 के लिए यह आसान बनाता है, जबकि stay8221; महत्वपूर्ण कारक दर्द हो सकता है कि उन ट्रेडों में रहने की क्षमता है सबसे ट्रेडों में (जब तुम उस पर भयानक हो सकता है और अभी भी अपने ट्रेडों की एक बहुत से एक लाभ बारी)। मैं दर्दनाक ट्रेडों को संभालने की क्षमता अस्थायी लोगों से लंबी अवधि के विजेताओं को अलग करती है कि वास्तविक, लगभग quantifiable बढ़त है कि आश्वस्त हूँ। व्यापारियों के रूप में की परवाह किए बिना हमारी वास्तविक क्षमताओं की संपत्ति हमारे छोटे हमलों से दूर ले जाने के लिए और एक परिणाम के रूप में हम सभी (यह काफी लंबे समय के लिए हो सकता है) पैसा बनाना होगा जब हम अपने सभी ट्रेडों में रहना होगा। हालांकि, हम में से कितने एक लाभ या विपरीत होता है जब एक अच्छी तरह से प्रबंधित हानि के साथ दूर चलना होगा? यों और टेस्ट इसलिए क्या करना है? सरल: यों यों। यों। अपनी रणनीति के सभी संभावनाओं पर विचार करता है और हर परिणाम के लिए गणितीय उम्मीदों को परिभाषित किया गया है कि सुनिश्चित करें। उसके बाद ही आप जब तुम दर्द में क्या करना है पता चल जाएगा। मेरे अपने अनुभव से Ive दर्द समय दर्द मंत्र अवसर का सबसे अच्छा के रूप में धारणा है कि खोज की (या बल्कि, मान्य)। हो गयी जोखिम। यह लग सकता है अजीब बात है, हम हमारे अपने विश्वासों के लिए सब बहुत जल्दी हो जाता है कि मानता। हम अपने आप को सफल सोचना अच्छा लगता है और हम अपने अद्वितीय क्षमता के लिए हमारी सफलता बताते करना पसंद है। इस मानवीय विशेषता एक गंभीर खतरा है कारण कई ट्रेंडिंग या फ्लैट बाजारों में प्रीमियम विक्रेताओं के बड़े बहुमत उनके प्रकट सफलता शुद्ध भाग्य से आया है कि साकार (या स्वीकार करने) के बिना पैसे कमा जाएगा। इसके बारे में सोचो: वर्ष 2000 अप करने के लिए विकल्पों को बेचने के लिए पैसे बनाने के लिए और काफी लंबे समय के लिए करने के लिए एक पूरा यकीन है कि जिस तरह से किया गया था। तो, अगर आप एक साल के लिए यह किया है और एक 60% वापसी racked। अब विशेष रूप से youve कर दिया है कि 150 ट्रेडों को देखने के बाद यह सिर्फ भाग्य था कि अपने आप को बताने की कोशिश। ठीक है, दिमाग जा सकता था? सफलता अकेले किस्मत से क्षमता को अलग-थलग करने के लिए काफी अच्छा है is not ठीक है, क्योंकि और क्या है? फिर, बहुत सरल है: टेस्ट। टेस्ट। टेस्ट। किसी भी बाजार में पैसा बनाने की कोशिश करें। क्या आप एक बैल एक में डालता बेच कर बस के रूप में एक भालू बाजार में कॉल बेच कर अच्छी तरह से कर सकते हैं? चीजें धराशायी हो जाने के लिए जब आप बाहर निकलता मजबूर संभाल कर सकते हैं? सभी परिसंपत्तियों 1 के एक बीटा के साथ व्यापार जब आप एक व्यापक पतन को संभाल कर सकते हैं? यह आप सभी से ऊपर के जवाब हाँ है कि महत्वपूर्ण नहीं है कि एहसास। महत्वपूर्ण हिस्सा है कि आप 8220 या तो साथ चिह्नित किया है कि उन स्थितियों से बचने के लिए की क्षमता है; no8221; या 8220; न know8221 ;. समय से youve वास्तव में ऐसा करने के लिए सीखा है, क्योंकि, आप शब्द का सही अर्थों में पूरी तरह से मोहभंग होने की गारंटी। और हां, तो क्या तुम वहाँ यह है। आप अपने विकल्पों को बेचने में है या नहीं सफल रहा या नहीं, इन जोखिमों को जानने के लिए और उन्हें सम्मान करना सीखो। Used8221, यह आपको हर दिन youve 8220 मिला है बहुत लोगों को अपने खाते में जमा देख उन प्रीमियम आय को रखने में मदद मिलेगी; अपने इक्विटी के हिस्से के रूप में तो सभी समाप्ति के लिए जिस तरह से और, बैंक के लिए सभी तरह की गिनती करने के लिए। दिमित्री Babayev ताल कैपिटल ग्रुप, एलएलसी, एक मैनहट्टन आधारित धन प्रबंधन फर्म में एक पोर्टफोलियो प्रबंधक और डेरिवेटिव रणनीतिकार है। फर्म में उनका मुख्य फोकस प्रीमियम बिक्री, आक्रामक / लंबी छोटी और डेल्टा-तटस्थ रणनीतियों पर है। उन्होंने यह भी ताल कैपिटल ग्रुप की वास्तविक गतिविधियों को दर्शाती (शेयर, ईटीएफ और वायदा की इसी कवरेज के साथ) एक ब्लॉग, लाइव विकल्प ट्रेडिंग रखता है।